【Mysteel黑色金属例会】本周黑色系品种震荡运行
更新时间: 2019-07-17

  原标题:【Mysteel黑色金属例会】本周黑色系品种震荡运行 原料表现强于成材

  本周预测:原料端来看,预计本周铁矿石价格窄幅震荡,焦煤焦炭价格盘整,废钢价格高位盘整,钢坯价格涨后回落;成材端来看,预计本周建材价格弱势难改,中厚板价格偏弱但存回涨机会,冷热轧震荡为主。

  今年二季度GDP同比增长6.2%,增速较一季度放缓,仍处合理区间。6月份,国内消费加快增长,物价整体走势温和;外贸出口稳定增长;高技术产业加快增长;金融支持实体企业力度加大,专项债发行明显加快。不过,实体企业投融资需求不足,外贸仍面临压力,积极的财政政策与适度宽松的货币政策在下半年仍将持续发力,经济有望企稳。

  上周铁矿石价格以上涨为主。本周来看,铁矿石到港量或因巴西及非主流矿山的发运恢复而进一步回升;而受到烧结限产等政策影响,铁矿石需求却未有明显增量,供需差在进一步修复。部分贸易商心态开始转变,港口现货以获利了结出货策略为主,致使港口低价资源开始显现,或将进一步打压原料价格,但港口库存本周继续减少且港上主流高品澳粉库存占比较低,使得现货价格较为抗跌,预计本周铁矿石市场将继续震荡运行为主。

  焦煤:受焦炭下跌传导焦煤开始走弱,山西长治及临汾等地代表品种焦煤累计跌幅均超100元/吨。随着焦炭价格企稳后煤价继续下跌空间也有限,底部盘整运行为主。

  焦炭:本周山西部分焦企在焦价企稳一个礼拜后开始筹划提涨,由于目前焦企利润较低,加之近期贸易商买盘增多,山西个别焦企提涨100。但河北钢厂仍在限产,需求并未好转,焦企贸然提涨未必会取得成效,更多可能是以提涨来稳定焦炭价格,防止钢厂继续压价。

  一方面,在环保严查、天气不佳、工业产废减少的影响下,废钢资源供给量有限,市场资源趋紧;另一方面,成材市场供需压力加大,市场价格弱势运行,令废钢市场承压。综合来看,目前废钢涨跌两难,贸易商多处于观望状态,钢厂也将根据自身情况窄幅调整废钢采购价格,预计本周废钢市场价格以高位盘整为主。

  本周钢坯交投气氛略可,库存持续下降,主因在于下游生产较为积极。从目前唐山空气质量及前期的环保政策来看,15日以后下游开始新一轮停产,对坯需求转降。当前钢坯直发资源偏紧俏,下游停产后钢坯供需或以紧平衡为主。下游停产一定程度上带动成材价格,但成交以低价为主,短期内钢坯价格或呈涨后回落局面。

  供应方面,建材产量继续下降,但降速稍显缓慢。需求方面,7月份需求持续性差,整体水平不高。钢厂主动去库存,但由于市场订货积极性差,效果不佳,库存反增,社会库存仍有小幅增长,压力初显;原材料价格高企,建筑钢材成本较高。

  综合来看,短期供需矛盾已然存在,价格上涨存在明显阻力,但库存累积速度未明显加快,成本较高情况下,调整空间同样有限,预计本周国内建筑钢材价格弱势震荡运行,关注库存增速情况。

  上周国内中厚板市场整体价格偏弱运行,基本面数据来看相对有转好迹象,整体市场情绪暂时受到成交等方面的影响较差。上周国内产出端继续收缩,但是减量主要是限产区域减产所致,政策面有落地迹象,对于整体上游供应环节的压力缩减有比较明显的帮助。短期库存整体呈现累加,但是累加幅度较小,对于流通环节目前造成的压力可控。成交虽然较差,但是个别时间段在期货走强之后也有一定的量释放,说明需求存在弹性。尤其是目前现有的数据显示包括挖掘机等销量增量空间依旧存在,需求托底作用依然明显。

  热轧: 上周钢厂产量维持高位,钢厂利润因价格回落与成本上升而稍有所转差,维持在-50~50元/吨,短期有订单尚存,因此还有继续顶价意愿;从成交情况看,周平均成交量呈现继续下降态势态势,因7月份需求处于整体淡季,对于当前的变动可改动性较低。整体来看,短期行情或将维持震荡趋弱调整。

  冷轧:从供需基本面来看,虽然冷轧近几个月供应为主动减产的过程,但疲软的下游需求完全不能抵消目前的供应,因此现货价格是下跌的行情;但是,从成本支撑、热冷价差以及10月份之前大环境的扰动来看,冷轧下跌的空间也不足,因此整体来看,认为冷轧现货价格涨跌两难,震荡运行为主。挂牌